深圳创投业活跃挑战海外风投
深圳创投业活跃 挑战海外风投转载创业邦导语: 金融危机,IPO冻结,创业板迟迟不至,风投的日子有多难过?投中集团一份最新的研究报告指出2月份披露的股权投资只有3项,认为私募股权投资处于低谷。真实情况如何呢?记者在近几天的采
金融危机,IPO冻结,创业板迟迟不至,风投的日子有多难过?投中集团一份最新的研究报告指出2月份披露的股权投资只有3项,认为私募股权投资处于低谷。真实情况如何呢?记者在近几天的采访中了解到的情况是,2008年不只是股价落到了谷底,市面上的好企业也变得物美价廉,千载难逢的抄底好机会,私募股权投资者当然也不会放过。原本在创投界呼风唤雨的海外风投在金融危机中严重受挫,这个舞台也许开始轮到本土创投业唱主角。
创投投资项目1/3进入了辅导期
深圳某私募去年12月出手买下了一家医疗设备厂。这家钱景看好的工厂,他已经盯了两年,无奈当初在众多资金的追求下颇有皇帝女儿不愁嫁之势,价格也居高不下,不过金融风暴袭来,这个本来经营相当健康的工厂也开始资金短缺,售价比当初跌下了50%,这家私募自然不会错过这样的时机,出手抄底把自己心仪已久的企业娶进门来。
这样的例子在深圳绝不是少见,虽然IPO冻结,创投暂时失去退出通道,但是低廉的价格还是让创投频频出击。毕竟投资实业的周期大多数都要五六年,目前的IPO冻结在将来可能就不会是问题。据深圳创业投资同业公会副会长王守仁介绍,今年以来深圳的创投的股权投资项目就有几十个,其中大约三分之一已经进入了辅导期。而在募集新基金方面在紧锣密鼓地进行着,比如高特佳集团的汇富基金就刚刚募集完1个亿的人民币,现在管理资产规模已经超过10亿元;得到北京市创业投资引导基金的达晨创投也在募得1.2亿人民币之后,计划再筹集5个亿的新基金,将重点投资传媒行业。据介绍,深圳上半年有望成立10只创投基金,募集将超过50亿,深圳的创投如此活跃,与投中集团报告所示的清冷形成天壤之别,据业内人士介绍,关键在于民间投资非上市公司,没有义务向社会披露消息,而比起北方来说,广东深圳的投资者也都比较低调。
本土创投抢班夺权的机会来了
受危机影响更严重的是海外风投,王守仁介绍,目前海外创投受危机影响出现空当,很多项目的后续资金严重不足,而募集新资金也非常困难,不仅如此,投资者往往还要退出资金回国救主。此外,目前很多已经投资的项目在境外上市也难度增大,而且就算已经上市的企业,在危机的影响下经营也出现了问题,因此2008年在国内创投界还呼风唤雨的海外风投已经风头不再,王守仁认为,现在该轮到本土创投主导舞台了。三十年河东,三十年河西,别人倒霉的时候正是你发财的好机会。中国创新与创业投资发展时期来了,非常类似于70、80年代的日本。
不少业内人士也认同本土创投抢班夺权的机会来到了。赛富基金首席合伙人阎炎便表示一个前不见古人后不见来者的机会到来,去年和今年是中国经济也是世界经济的拐点2008年充满者疯狂与理性的交织,未来5-10年,中国是世界最适宜PE投资的地方,在世界上很难找到这样大的市场与胃口的资本。深圳高特佳投资集团总裁蔡达建也表示,随着股权分置、政府引导基金以及外资来做人民币基金和有限合伙制等政策的启动,2006年、2007年大量资本来关注这个市场。在此之前,中国风险投资一直处于国际风投的阴影之下,2005年之前,由于政策十分不明朗,最近几年来,由于券商直投的业务的开闸等一系列的因素,发展迅速,过去10年的变化集中在过去3年完成。
海外风投随时卷土重来
国内创投抢班夺权,前路也不会一帆风顺。蔡达建认为,本土创投面临的问题有四个,一是社会对创投的认识有误区,二是法律保障体制缺乏,几乎没有什么专门针对创投的立法;三是政策扶持和落实不到位;各地的引导基金,地方保护主义严重,与引导基金必须在本地投资与风险投资的市场化背景违背,目前,政府引导基金已经批准的有20-30家,但在市场上取得明显效果的不是太多;四是创业板迟迟不开,使得行业的发展面临很大的不确定性,影响到创业投资的发展。蔡达建指出土本创投的不足之处是:资本弱小,投资理念不成熟,特别是06年、07年进入的资本,什么赚钱投什么,没有行业细分,表面上什么都擅长,实际上要交学费。缺乏经验和人才,行业时间太短。LP群体还未形成,加上GP本身有问题,LP对GP的信任不够。蔡达建因此担心,本土创投虽然目前占了差不多半壁江山,但将来海外创投可以随时卷土重来。
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