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【资讯】李慧勇新三板扩容将分流资金影响估值

发布时间:2020-10-17 02:17:37 阅读: 来源:水泥厂家

李慧勇:新三板扩容将分流资金影响估值

上证指数继上周跌破2100大关之后,本周连续下跌创下2009年3月以来的新低。  有观点认为,股市的疲软一方面来源于对宏观经济的担忧,经济持续下行,8月汇丰PMI初值为47.8%,创5个月以来最低,经济是否会面临硬着陆的风险尚无定论。而另一方面,A股市场信心极度脆弱,而之前的新三板扩容、近期转融通业务的推出,再加之国际板风声不断,让市场担忧更为加剧。  如今面对惨淡的市场,宏观环境影响如何?我国经济是否面临硬着陆的风险?货币政策的调整能否给暗淡的市场带来新的生机?7月CPI创新低是否会将经济由“通胀”带入“通缩”时代?新三板扩容对A股市场冲击有多大?转融通业务是否是做空A股市场时代的来临?目前是国际板推出的最佳时机吗?正值股市低迷之时,投资者又应该如何操作?  本期《财富观察》邀请到了申银万国证券研究所首席宏观分析师李慧勇,和李慧勇一起探讨当前宏观、资本市场的焦点话题。  8月初,证监会宣布,经国务院批准,决定扩大非上市股份转让试点。这意味着,近3年的长跑,备受争议又几经浮沉的“新三板”终究修成正果。  目前新三板在板企业仅为124家,但据机构预测,3年后新三板挂牌公司数量有望超过2500家。证监会有关负责人曾表态新三板将有利于缓解主板、创业板IPO压力,对于股票市场不构成资金分流。但也有观点认为,该举定会分流部分A股资金,对主板产生影响。据有关机构预测,新三板扩军3年或分流A股5000亿元,对二级市场的心理预期冲击不可小视。  东方财富网:国务院批准新三板扩容,您认为此举对证劵市场有何影响?  李慧勇:新三板扩容将有三个方面的影响。一方面此举在目前的状况下确确实实分流了一部分的资金。目前民间资金从房地产、出口相关行业撤出后,正在寻找新的投向,而之前较多的投资标的面临着泡沫破灭,这时候需要去瞄准一些企业。新三板的扩容就为此提供了平台。毫无疑问,这部分资金可以进去,不一定投资股票,而可以投资这些企业,这是分流的影响。  第二个方面仍是负面的影响,就是估值盈利。客观来讲,新三板是两个不同类型的市场,并没有严格要求实行“毕业生制度”,因此就不存在直接的估值对接。但是它们仍是一个股权,需要挂牌交易,假如说该板都是创业板企业与新兴企业,当创业板和中小板估值偏高,而新三板同样价值可比的企业估值低,这将毫无疑问的产生一个估值的合理回归,因此冲击着主板市场。  而有利的方面在于没有严格要求实行“毕业生制度”,客观来讲好的企业都可以由此直接进创业板或中小板,从改善公司质量、规避公司风险的角度来讲,此举对资本市场将形成一个利好。

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